东吴期货：基本面僵持，PTA维持缩量震荡格局_

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东吴期货：基本面僵持，PTA维持缩量震荡格局

文章来源：文华财经编辑：编辑部发布时间：2012-03-02 00:00 浏览：6800

摘要：周三PTA期货强势震荡。主力合约TA1205以9062开盘，高开14点，早盘冲高回落反复震荡，下午盘面震荡走高，最高至9080，至收盘上涨22点收于9070，持仓量减少3344手至34.8万手，成交量为47（-1）万手。

周三PTA期货强势震荡。主力合约TA1205以9062开盘，高开14点，早盘冲高回落反复震荡，下午盘面震荡走高，最高至9080，至收盘上涨22点收于9070，持仓量减少3344手至34.8万手，成交量为47（-1）万手。

从盘后持仓情况来看，TA1205合约永安多单减仓2247手至17310手，国联期货空单增仓1519手至21097手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净空单持仓量为17323（+9629）手。空头主力加仓明显。2月29日PTA注册仓单为3945张，增加179张，有效预报为800张，合计4745张（2.37万吨PTA）。

国际油价方面，EIA数据显示美国上周原油库存增加416万桶，需求疲弱，但欧洲央行第二轮再融资规模超出预期，予原油市场一定支撑。2月29日纽约商业交易所（NYMEX）4月份交割的轻质原油期货价格上涨0.52美元或0.5%至107.07美元/桶，伦敦ICE交易所4月布伦特原油期货合约价格上涨1.11美元或0.9%至122.66美元/桶。

上游市场石脑油现货价为1087（+1）美元/吨CFR日本，MX现货价格为1391（-0）美元/吨FOB韩国，亚洲PX现货价格为1639（+5）美元/吨FOB韩国，1659（-0）美元/吨CFR中国，PTA动态保本价在9296元/吨。PX理论利润空间252美元/吨。据悉日本JX、日本出光与台湾客户达成3月PX合约结算价至1650美元/吨，折算3月PTA生产成本在9350元 /吨。

PTA现货市场行情平稳。江浙PTA内盘现货成交价为8980（-0）元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1195（+0）美元/吨，折合人民币价9452元/吨。

下游市场聚酯涤纶产品行情疲弱，局部工厂报价下调50-100元/吨。江浙主流工厂涤丝产销一般，平均在7-9成，较低5-6成。

终端市场，2月29日中国轻纺城总成交量为372（+17）万米，长丝布类成交318万米，短纤布类成交54万米，其中棉布14万米，TC布约8万米，TR布约14万米，人棉15万米。

技术面突破20日均线压制。

综述：周三PTA期货在9050上下窄幅震荡，缺乏交易机会，成交量出现较大萎缩。从前20名席位持仓结构来看，多头主动减仓和空头主动加仓意愿较强。9月合约和5月期价贴水幅度缩小到0点。短期在资金逐步移仓推动下，9月期价有升水可能。宏观面美联储主席本-伯南克有关货币政策的证词并未提供该行将进一步采取“定量宽松”政策措施的迹象，提振了美元，欧元大跌。欧洲央行2月29日通过第二轮三年期长期再融资操作(LTRO)向银行业发放了5295.3亿欧元资金，规模远超预期，令银行业使用部分所获资金购买欧元区外围成员国主权债券的可能性加大。不过这可能是欧洲央行最后一批此类贷款，有利好出尽之嫌。值得注意的是隔夜外盘黄金期货价格单日暴跌4%以上，和美元走强关系较大。

PTA产业面依旧处在强成本支撑与需求疲弱的矛盾之中。上游原料PX 3月合约货结算价定位在1650美元/吨，PTA生产成本在9350元/吨附近，远高于现货价，成本支撑力度非常强。PTA下游聚酯涤纶产销率平淡，局部市场涤纶长丝短纤继续降价促销，聚酯工厂去库存化尚未完成。PTA现货价在9000元附近上涨乏力。后期关注3月份亚洲地区PTA工厂停产检修对PX及PTA自身行情的影响。短期PTA期货在成本作用下存在冲击前高9246的可能性。

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